Inversión en capital de riesgo llegó a US$ 17 millones el primer semestre y se encamina a superar 2019 con un financiamiento récord – El Mercurio
La inversión local en venture capital se encamina a cerrar 2020 con buenos números. Luces de esto lo están dando las cifras de la industria del primer semestre del año que revelan que la inversión de capital de riesgo llegó a US$ 17 millones, más de la mitad del total invertido en todo 2019, año en que la inversión fue de US$ 33 millones. Las cifras fueron recogidas por la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi), que hizo un doble clic al ‘Informe Público de Capital de Riesgo’ elaborado por Corfo y que entrega información sobre el desempeño de los fondos de venture capital que reciben apalancamiento de la estatal —la gran mayoría de los fondos en Chile—, hasta junio de este año.
Actualmente 20 fondos están activos, es decir, realizando inversiones, los que a su vez son parte de los 35 vehículos de inversión de venture capital vigentes, aquellos que ya pasaron su período más intenso de inversión, pero que aún tienen dinero por girar. En base a estas cifras y a su visión panorámica del ecosistema, el presidente de la Comisión de Venture Capital y Private Equity de Acafi, Cristóbal Silva, proyecta que el balance global de este año, a pesar de la pandemia, será muy positivo: ‘Va a aumentar el número y volumen de inversión’.
‘Este año fue récord, en general el primer y segundo semestre, a pesar de todo, fue récord de actividad de los fondos, eso es una súper buena noticia (…) Un año absolutamente activo y los datos lo reflejan, al principio había una tremenda incertidumbre pero a medida que fue avanzando el año se empezó a ver que a pesar de las dificultades económicas y el estrés de la pandemia, empezaron aparecer industrias que se beneficiaron, como la de digitalización de empresas, e-commerce y logística (…) Muchos de los fondos estaban preparados para funcionar de forma remota, varios tienen operaciones en diversos países’, afirma el ejecutivo que también es managing partner de Fen Ventures.
En detalle y respecto al primer semestre de 2020, Virginia Fernández, gerenta de Estudios de Acafi, cuenta que 17 nuevas empresas recibieron inversiones y agrega que los fondos más activos fueron los que entregan financiamiento a startups en las líneas de etapas tempranas tecnológicas (FET) y etapas tempranas (FT). Sobre el tipo de industrias donde más se materializaron inversiones, Silva dice que aún no existe data concreta, pero infiere que ‘en general uno ve que las inversiones son principalmente en SaaS, fintech, biotech y logística, esas son las áreas más ‘hot’ hoy día’, sectores en los que la industria ya venía poniendo los ojos y que se aceleró por la crisis sanitaria, afirma. ‘Los fondos chilenos estuvieron dentro de los más activos de Latinoamérica durante la pandemia, pero no solo los fondos estuvieron operando sino que Corfo se mantuvo funcionando. En general soy crítico con Corfo, pero hay que reconocer que lograron mantener funcionando el sistema’. Además, en el primer semestre se aprobaron tres líneas de crédito, con lo que se levantaron tres nuevos fondos —por un total de US$ 28,3 millones—, de los cuales al menos uno ha comenzado a invertir, según Silva.
De cara a replicar el positivo escenario de inversión en el futuro, la semana pasada la Acafi, la Asociación Chilena de Venture Capital (ACVC) y Start-Up Chile, firmaron un acuerdo de colaboración para incrementar la visibilidad de las startups del portafolio de la aceleradora estatal, para así robustecer el financiamiento. Como parte de la alianza, Fernández cuenta que se realizará una mesa de trabajo para generar metas concretas, la que ya tuvo su primera sesión, lo que buscan se repita cada dos meses.
Necesidad de nuevos fondos
Si bien este año se están sacando cuentas alegres, esto podría no repetirse en 2021. Esto debido a la poca creación de nuevos fondos en los últimos tres años, lo que tiene directa relación con los montos de inversión. Por ejemplo, Silva explica que la positiva tendencia actual se debe fundamentalmente a que en 2017 hubo un récord en el levantamiento de nuevos fondos —se crearon seis—, los que en 2020 están cumpliendo sus primeros tres años, período en el que se considera al fondo activo ya que es donde ejecutan las mayores inversiones en startups: ‘Este año fue record de inversiones de venture capital, pero para que existiera esto hoy, hace tres años se levantaron muchos fondos’.
En ese sentido, los expertos prevén que en 2021 las buenas cifras de inversión no se mantendrán, debido a que si bien este año se levantaron tres nuevos fondos, en 2019 solo lo hizo uno y en 2018 solo dos. ‘Podríamos inferir que la inversión va a disminuir respecto a 2020, por eso es importante abrir constantemente nuevas líneas, para tener a la ‘máquina aceitada’ y ver inversiones crecientes en los años futuros. Uno debería asumir que en 2022 y 2023 van a ser buenos años, ya que los tres fondos nuevos van a empezar a invertir’, advierte Fernández.
