Industria de fondos de inversión en Chile continúa expandiéndose

 Actualmente representa 5% del total de activos administrados en el sistema financiero, gestionando US$ 41,4 mil millones; esto es un 15,8% del PIB de Chile. En un contexto de incertidumbre económica como el actual, esta industria juega un rol clave para el país.

Los fondos de inversión siguen demostrando ser un excelente vehículo de inversión ya que, además de generar al país un gran aporte en términos de empleo, inversión extranjera, construcción e innovación, entre otros, permite que más personas puedan invertir en variados tipos de activos, tomando en cuenta consideraciones no solo financieras, sino que también sociales y medioambientales.

Actualmente, los fondos de inversión representan 5% del total de activos administrados en el sistema financiero, gestionando US$ 41,4 mil millones; esto es un 15,8% del PIB de Chile. Además, a pesar del fuerte impacto de la pandemia en la economía global y local, la industria ha mostrado resiliencia y en el año 2020 registró un monto récord de activos administrados por los fondos de inversión públicos: US$ 32.831 millones.

En este contexto, Luis Alberto Letelier, presidente de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión A.G. (Acafi), destaca la importancia de ampliar las inversiones. ‘Siempre es conveniente diversificar las inversiones en distintos tipos de activos y zonas geográficas, porque permite acotar el nivel de riesgo y aumenta las probabilidades de mejorar los retornos a largo plazo’.

La asociación gremial representa a la totalidad de las administradoras de fondos de inversión que operan en el país. Hoy, cuenta con 39 asociados, entre los cuales se encuentran filiales de bancos o de instituciones financieras. Fue creada en 2005 con el objetivo de contribuir al desarrollo sostenible de la industria de fondos para aportar al bienestar económico y social del país.

Buen desempeño

De acuerdo al último informe de Acafi sobre esta industria en Chile, a septiembre de 2021, los fondos de inversión públicos crecieron 22% en 12 meses, superando los US$ 35.173 millones de activos administrados, reflejando además el impacto del alza del dólar en el tercer trimestre a nivel local.

Por su parte, los activos administrados se repartieron en 662 fondos diferentes, de los cuales el 68% corresponde a fondos de inversión directa. Otro dato importante es que en el tercer trimestre del año pasado se crearon 33 nuevos fondos de inversión, los cuales administraron US$ 325 millones.

Dentro de los 33 nuevos fondos, se vio una fuerte tendencia al mundo alternativo, con foco en fondos de deuda privada e inmobiliarios, en desmedro del sector accionario que retrocedió un 17% en el total de activos administrados.

El grupo de fondos que mostró un mayor crecimiento porcentual en los activos administrados en el trimestre analizado, fue el de los fondos forestal y agrícola que a septiembre de 2021 administraba activos por US$ 650 millones, el doble que en junio de ese mismo año.

Respecto a la rentabilidad de los fondos de inversión en el extranjero y local, Luis Alberto Letelier explica que es difícil establecer un único parámetro de rentabilidad para todos los fondos. ‘Los subyacentes son sumamente diversos y se miden por distintas variables’.

Y agrega: ‘Lo que seguimos observando en la industria es un crecimiento de la inversión en activos alternativos, tanto en Chile como en el extranjero, donde los administradores de fondos de inversión han demostrado un conocimiento importante. Frente a los escenarios de turbulencia de los mercados, este tipo de activos resulta atractivo para la búsqueda de retornos en el largo plazo. Esperamos que siga creciendo la inversión en fondos locales, la incorporación de criterios ESG (factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo) en los procesos de inversión y una sana diversificación de los portafolios de estos fondos por tipo de activo y región’.

Inversión extranjera

También es relevante destacar el aumento sostenido de la inversión extranjera en fondos de inversión nacionales en los últimos años. En mayo de 2014, la Ley 20.712 (Ley Única de Fondos), incentivó la inversión por parte de este tipo de inversionistas. A esto se sumó luego la NCG 410, impartida por la Comisión del Mercado Financiero (CMF) a mediados de 2016, que establece que los inversionistas extranjeros pueden ser considerados como inversionistas institucionales bajo ciertas condiciones. Es así, como en 2013 la inversión extranjera alcanzaba el 0,3% de los activos totales administrados por los fondos de inversión públicos, mientras que al tercer trimestre de 2021 la participación llegó a 3,3% (US$ 1.170 millones).

‘Considerando el contexto de incertidumbre económica actual, estos resultados confirman la solidez de la industria de fondos de inversión. Que esta tendencia se mantenga contribuirá a la recuperación económica del país porque, a través del financiamiento que aportan, los fondos de inversión permiten impulsar iniciativas y proyectos que se traducen en mejor infraestructura, desarrollo tecnológico, emprendimiento y, por lo tanto, más y mejores empleos para el país’, enfatiza Letelier.