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Fondos de Inversión superan los US$ 27 mil millones con fuerte crecimiento en sector Inmobiliario y de Capital Privado

  • La cifra a septiembre de US$27.357 millones, implica un aumento de 9,1% en lo que va del año.
  • Durante 2018 se han creado 40 fondos, totalizando 406 fondos de inversión fiscalizados por la CMF. El mayor crecimiento se aprecia en los sectores inmobiliarios y de capital privado.

Manteniendo la tendencia de trimestres anteriores, los fondos de inversión volvieron a mostrar cifras positivas a septiembre de 2018. De acuerdo a datos de la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI), los activos administrados por la industria ascendieron a US$ 27.357 millones, la cifra más alta en el registro del gremio desde 2004. Esto, implica un crecimiento de 9,1% medido en dólares.

En cuanto a número de fondos, también se observa un aumento. Durante 2018 se han creado 40 fondos, totalizando así 406 fondos de inversión públicos, fiscalizados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).

“Los fondos de inversión se han convertido en un vehículo atractivo de inversión a largo plazo y los inversionistas han premiado la diversificación y la alta especialización que tiene este tipo de instrumentos. Hoy estamos frente a una industria madura, que se ha consolidado como un actor relevante en nuestro mercado de capitales.”, afirmó el presidente de la ACAFI, Luis Alberto Letelier.

Por otra parte, se aprecia el crecimiento sostenido que ha tenido la industria, destacando un impulso desde 2014, que coincide con la entrada en vigencia de la LUF en mayo de ese año. Este marco regulatorio ha traído avances positivos en el mercado de capitales nacional y en la industria de fondos de terceros en particular, contribuyendo a la transformación de Chile como plataforma de servicios regional.

Fuente: Acafi, en base a datos CMF. 

Destacado crecimiento de los Fondos de Inversión de Capital Privado e Inmobiliarios

Según datos de ACAFI, los mayores crecimientos se dan en fondos de inversión que invierten en activos inmobiliarios y de capital privado, resaltando dentro de estos últimos los fondos que invierten en deuda privada. “Lo cual consideramos clave para el desarrollo de nuevos proyectos de inversión, el financiamiento de las pequeñas y medianas empresas y, como consecuencia de ello, para el crecimiento económico del país”, señala Luis Alberto Letelier.

En esta línea, se destaca el crecimiento que tuvieron los fondos inmobiliarios a septiembre 2018 (15,2%), alcanzando los US$ 3.364 millones en activos bajo administración, distribuidos en 83 fondos de inversión fiscalizados por la CMF. Estos fondos de inversión representan un 27% del total del incremento en activos administrados de la industria en el último trimestre, con importantes crecimientos en fondos existentes (BTG Renta Comercial, LV – PATIO Renta Inmobiliaria I e Independencia Rentas Inmobiliarias).

Sobre estos fondos, Letelier considera “fundamental otorgar mayor certeza jurídica tanto a los permisos y demás aprobaciones de construcción que se otorgan para el desarrollo de estos proyectos, como a los derechos que dichos actos otorgan a los desarrolladores. La certeza jurídica constituye un punto de inflexión para las inversiones en este sector”.

Fuente: Acafi, en base a datos CMF. 

Por otra parte, los fondos de inversión de capital privado, a septiembre 2018, representan un 37% del crecimiento experimentado en activos administrados medidos en dólares. Estos fondos, son los que  más han crecido en monto y en número de fondos, con un aumento de 27,9%, alcanzando los US$ 6.120 millones -distribuidos en 140 fondos y manejados por 30 administradoras-, y un crecimiento de 24 fondos. Así, los Fondos de Capital Privado explican el 58% del crecimiento en millones de dólares de la industria en lo que va del año.

Cabe destacar que los fondos de inversión que invierten en deuda privada explican la mayor parte de este crecimiento,  representando 26,1% del total de nuevos fondos constituidos en el último trimestre. Dentro de estos fondos, predomina el aumento que han experimentado los fondos BTG Pactual Deuda Privada, BTG Pactual Financiamiento con Garantías Inmobiliarias, Larraín Vial Facturas, Larraín Vial Deuda Privada y MBI Deuda Privada y la constitución de Toesca Deuda Privada Fondo de Inversión.

Fuente: Acafi, en base a datos CMF.

Agenda de trabajo de inversión de Impacto

Desde 2018, la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) está impulsando una fuerte agenda de trabajo en materia de inversiones de impacto, que se refiere a aquellas inversiones en compañías, organizaciones y fondos con la intención de generar un beneficio social y medioambiental para la comunidad y, a la vez, un retorno financiero para el inversionista.

Para ello, en junio de este año, incorporaron al directorio del gremio a María José Montero, socia y gerenta del Fondo Inversión Social Ameris (FIS Ameris), quien cuenta con más de 19 años de experiencia en trabajos relacionados con el desarrollo social en Chile.

Uno de los desafíos que se ha planteado Montero en su rol como directora de ACAFI es dar visibilidad, así reconocer el potencial y oportunidades, que representa la inversión de impacto en Chile, a pesar de estar en etapas tempranas de desarrollo. “Uno de los principales objetivos es que podamos contribuir a que crezca la inversión de impacto en nuestro país, sumando más administradoras y nuevos fondos. Podemos destinar capitales privados a la solución de problemas sociales utilizando los actuales instrumentos financieros, pero ampliando la mirada respecto a dónde y en qué invertimos”, sostiene.

Además, se refiere a la importancia del impacto que producen cada día las inversiones en nuestro entorno. “Vemos que aportantes, administradoras y el mercado en general están buscando que sus inversiones renten más allá de lo económico. Las inversiones de impacto son fundamentales, ya que no solo buscan la rentabilidad financiera, sino que también resultados ambientales y sociales”, dice María José Montero, directora de ACAFI.

Para el próximo año, la ACAFI, en conjunto con la Pontificia Universidad Católica de Chile, se encuentra trabajando en una Guía, que ayude a instalar los conceptos básicos de lo que significa una inversión con impacto y sus características. En esta línea, desde la Asociación sostienen que Chile tiene todas las condiciones dadas para avanzar en esta industria.

“Tenemos el potencial, el conocimiento y el espacio para crecer. La entrada de la Ley de Productividad, y el nuevo régimen de inversión de los Fondos de Inversión, son una buena noticia, al permitir que fondos institucionales puedan invertir en activos alternativos, instrumentos financieros con gran potencial en el financiamiento sostenible. La llegada de los inversionistas institucionales, le dará a la industria de impacto la fuerza necesaria para crecer y desarrollarse”, afirma Montero.

Perspectivas 2019

Dentro de los desafíos como industria a 2019, ACAFI espera incrementar la inversión de los fondos de pensiones en cuotas de fondos de inversión, especialmente fondos de inversión de activos alternativos, tales como fondos inmobiliarios, infraestructura y deuda privada. “Esperamos también seguir avanzando en nuestro anhelo que inversionistas institucionales inviertan en la industria de Private Equity y Venture Capital nacional. Para ello, la propuesta presentada por ACAFI a CORFO hace años y que ha sido bien recibida por Sebastián Sichel de crear una estructura de fondo de fondos donde invierta CORFO, la consideramos muy importante”, dice el Luis Alberto Letelier, presidente de ACAFI.

Por otra parte, espera que se incremente la inversión de extranjeros en fondos de inversión chilenos, aprovechando el prestigio que han ganado los administradores nacionales tanto para la inversión en Chile como en el extranjero. “Queremos que nuestra industria contribuya fuertemente a la transformación de Chile en una plataforma de servicios financieros para la región”, indica Letelier.

El titular de ACAFI, considera fundamental seguir potenciando al país como “plataforma sólida y robusta de servicios financieros para la región y entregar más y mejores oportunidades de inversión para todo tipo de inversionistas”.

Con esto, concluye que, como Asociación, continuarán trabajando para que Chile “sea un destino seguro y confiable para inversionistas nacionales y extranjeros”. Para ello, propone “seguir aportando al desarrollo profesional de la industria de administración de fondos de inversión, buscando siempre la  transparencia e integridad”.

Revisa las siguientes notas publicadas en prensa a propósito del Catastro de Fondos de Inversión a septiembre 2018, elaborado por ACAFI:

16-12-2018 Fusiones y adquisiciones a la baja, fondos de inversión de capital privado al alza y Falabella es la acción favorita de las AFP, en El Mercurio.

17-12-2018 Vehículos de capital privado e inmobiliarios lideran entre fondos de inversión, en El Mercurio Inversiones.

17-12-2018 Capital privado, inmobiliarias lideran expansión fondos chilenos , en Bloomberg.

18-12-2018 Inmobiliario y capital privado lideran expansión de fondos de inversión, en El Mercurio.

18-12-2018 Fondos de inversión alcanzan su mayor tamaño en 14 años, en Diario Financiero.